11月7日上午，对外经济贸易大学中国金融学院院长王天一教授做客我校“贵财大讲堂·思雅经济论坛”，在修德楼318报告厅作题为《Excess Perks to Capture Market Share: Evidence from Involuntary Competitor Delistings in China》的专题学术报告。本次讲座由应用经济学院组织，应用经济学院党委书记李文龙、副院长张小成及百余名师生参加。

首先，王天一教授从中国企业“商务合作始于人际关系”的本土现实切入，提出核心问题：高额在职消费究竟是高管的自利挥霍，还是争取商机的关系型投资。随后，他梳理文献中代理成本与经营视角两派观点，并介绍本文思路——借助“竞争对手被动退市”这一外生冲击，观察业务相近的幸存企业是否追加在职消费，以争夺空缺的市场。接着，他汇报了实证发现：竞争对手非自愿退市后，幸存企业的超额在职消费显著提升约10.8%，市场份额随之上涨，且在同城、酒文化浓厚、疫情前等“线下关系易建立”的环境下效应更强，证据指向“关系型投资”而非代理成本。最后，他点明“扎心”结论：企业多花了钱、也抢到了份额，却并未赚到钱——当年净资产收益率即被拉低，资本市场回报率连续两年下滑。他将此比作昂贵的“内卷”竞争，并勉励青年学者立足中国制度开展研究。

报告最后，王天一教授与现场师生围绕稳定性检验、相近企业的文本识别方法、平行趋势检验等话题展开深入交流，并鼓励青年研究者关注制度政策与金融实践的协同演化，在理论建模中注重刻画中国特色的制度激励。整场报告视野前沿、逻辑严密，为师生理解中国企业行为与市场竞争逻辑提供了富有启发的研究视角。

排版：刘静怡

一审：张秀红

二审：阳喜

三审：李文龙